近日，美国食品企业Hillshire Brands宣布将以43亿美元收购Pinnacle Foods，并对两家公司的产品进行整合。

自2012年以来，美国食品工业的整合开始加速，一方面是食品巨头将核心业务分拆出来成为单独的公司，将其他非核心业务剥离。比如，卡夫将其核心业务分拆成了亿滋国际公司（Mondelez）。另一方面是这些核心公司再次展开大收购，比如Hillshire在过去的一年已经展开了三次并购。

这一轮食品巨头的整合与医药巨头的整合在表现形态上非常相似，都是做大核心部门并将非核心部门剥离或出售。具体的原因也有相似之处：医药巨头的并购更多的是因为专利到期而削减成本，而食品工业则是因为经济复苏的到来而进行的成本控制。

美国的经济复苏自去年下半年以来逐渐明确。面对经济的缓慢复苏，食品行业虽然可以有着一定的期待，但成本压力依旧巨大。提高利润率依旧非常困难，因为消费者的消费能力的提高依旧缓慢，而企业的人工成本也无法降低，这导致企业削减成本的可能性较低，而并购者为企业提供了一条快速降低成本的捷径。借助并购后双方企业的协同效应，并购双方可以有效的降低自己的成本。

第二，食品巨头的并购更为看重的是双方的互补性，这一点与医药巨头的并购并不太一样。比如这次Hillshire对Pinnacle的收购，由于双方在产品线上有着很好的互补，并购后将非常有利于共同提升品牌和质量。Pinnacle旗下Birds Eye的Voila半成品食物中所使用的是没有品牌的肉类，可以用Hillshire肉产品给予替代。

第三，美国目前的信贷成本依旧较低，无论是传统的银行还是市场上的投资机构，都对食品工业非常感兴趣，他们普遍认为食品工业在经济全面复苏后将有着较好的增长态势。

最后，食品工业正日益向健康方向靠拢，很多公司正准备开发健康类食品或者收购相关公司。这也将进一步促进企业的并购，比如雀巢公司2012年以118.5亿美元收购了辉瑞公司的的营养业务。

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