医保带量采购意味着将医保药品目录制定、医保支付价的确定和药品采购价的谈判三者合一，最终呈现的结果虽然是药价下降，但形成一个相对合理的医保支付价则是此轮医保带量采购及其后续措施所最终希望达到的目标。

由于中国是单一支付方国家，医保掌握最大的采购数量，因此对药品定价权应具有最大的话语权。但长期以来，支付方......

医疗开支的快速上升一直是各国支付方最大的挑战，这其中不仅有老龄化带来的用户需求增长，很大程度上也是医疗服务和产品的提价所带来的，医疗开支的增速远远超过CPI。面对医疗开支的增长，支付方一方面推出诸多控费举措以降低对自身基金可持续性的冲击，另一方面也积极向医疗保险的缴纳方转嫁成本。但在单一支付方国家，全民医保下，支付方的可支付能力的增长速度基本恒定且无法强制快速上升，且支付方一家独大，依靠强大的支付能力可以压制服务和产品的价格上涨。但在多头支付的国家，虽......

美国的价值医疗在改变支付标准的同时，也逼迫药企更加注重通过药效去营销以提高产品的价值。近几年来，多家药企巨头相继进入移动医疗领域，试图通过C端工具增加用药黏性和病人参与度。

这类工具大都是药企自行推出，特点是以C端用户为核心（除了Lilly那款以医生科研为主），主要的目的是增加用药依从性（medical adherence）......

从药占比考核实施以来，正有越来越多的公立医院通过各种方法来规避药占比的控费目标，这包括提升检查费用等做大分母、将部分处方导流到院外等方法。药占比下降是否意味着医药费用的下降？从过去几年的数据来看并不是这样。

基层医疗过去几年的药占比下降最快，这主要是因为政府在基层加大基药的使用、限制抗生素、推行低价药......

从2011年到2016年，职工使用基本医保服务的频次不断增加。住院率的上升也非常明显，从2011年的12.5%上升到17.1%。2016年，职工基本医保享受住院待遇4946万人次，从2011年到2016年间年均增速10.3%。住院作为费用最高的项目，享受待遇人次增速明显超过门诊，提示基金承压明显。

职工基本医保基金2016年的总开支为8764亿元，其中......

当互联网医疗投资热潮的褪去，医疗投资的热点相对分散，但市场普遍认识到线下医疗服务的重要性，诊所投资也成为前期追逐互联网医疗的投资机构的重要方向。虽然无论是从投资规模还是投资广度来说，诊所投资并不火热，但由于单体投资规模小，投资数量相对较多，因此也吸引了市场的注意力。

从2016-2018年以来，诊所投资的主要趋......

医保带量采购改变了下游的终端采购机构和流通商的发展模式，对上游的药企带来了更大的变革压力。这主要分为：药品定价策略、营销模式变革和产品定位。

首先，在药价上可能很难获得以前那样宽松的空间。带量采购的目标就是以量换价。面对唯一的最大买方医保，药企并没有很大的回旋余地，特别是在过期专利药上面，质量得到保证......

医保带量采购是医保直接和药企谈判，虽然药品采购的主体是医院还是医保仍然不甚明确，但最终肯定是一票制，这意味着传统的流通商已经不能从药品经销中获取本已微薄的差价，只能将自身降格为配送商，这对流通商形成了较大的冲击。而且，无论流通商规模的大小，通过拓展医院关系来开展业务的模式已经不再适用，这也将影响到流通商在市场的话语权。

10月10日，阿扎胞苷等17种抗癌药的国家医保准入谈判成功，药价平均降幅约56.7%，比周边市场平均低36%。新组建的医保局在谈判能力上得到了较大的提升，此次药品平均降幅超过了50%。从国际经验来看，以单一支付方为主的国家在医保药品谈判中都普遍占据优势，这与多头支付体系有着很大的区别，中国的医保谈判也概莫能外。

由于中......

由于中等收入人群的形成时期还非常短暂，给其的定义还非常广泛，在这样一个中端人群去归类其需求本身就存在一定的模糊性。因此，中产的需求也存在着一定的不确定性，从此次调研来看，在某些决策上的犹豫和不明确是较为明显的。但就大方向来看，中产的医疗和养老需求还是较为明确的：医疗服务上，公立优先于私立；医疗保障上，有购买保障的需求但更希望公司支付一部分；养老服务上，需要专业机构和人员的服务；养老......

在壹药网上市之后，整个医药电商的市场已经到了一个转折的关头。自从2014年以来，医药电商几经起落，特别是在2017年的处方药严禁网售的新规出台后，医药电商的前景越发暗淡。从壹药网的上市可以看出，直接面向C端的药品销售增长虽然较快，但受制于流量的昂贵和市场的同质化竞争，营销成本高昂，亏损极为严重。这迫使壹药网不得不转向2B的业务，但B2B模式虽然成本可控，但利润极低。而且随着线下药店的大规模合并，未来的市场需求将总体萎缩，市场前景较弱。

在医疗控费的大方向下，作为中国整体医疗开支40%以上的药品市场始终是政策密集出台的重中之重，国家医保局近期的带量采购新政对药品市场的发展影响深远。与之前的招采和支付完全分离的方式不同，此次的改革不仅由支付方来主导招采，而且药品的招采和使用量全面挂钩并以医保为主要的奖惩措施来制约医院在最终使用层面的规避性措施。

如果将凯撒的模式等同于HMO的成功是不准确的，凯撒的模式复制到其他地区也没有体现出非常明显的效应，而且大部分合作形式的HMO在支付和服务的协作效果上也没有这样明显。因此作为一种创新手段，HMO确实对控制费用有所帮助，但效果仍有地区的局限性，要在更大范围上复制支付方和服务方的整合将需要极大投资，实施起来会难度很大。

从公共卫生的角度来看，医疗的目的应该是为大部分人服务。这不仅体现在医疗服务上，也体现在医疗支付上。可是在当下的中国，不少新出现的医疗商业模式完全忽略了医疗为大部分人服务这个目的，转而瞄准小部分人，或者说是过于细分的人群，这导致了许多商业模式没有办法在医疗土壤中做下去并带来整个行业的改变。

过去几年涌现......

从三家美国营利性连锁医院的发展中，可以得出几点对中国市场医院投资有价值的借鉴。

第一，并购收购确实是医院做大规模的常见办法，但并购标的选择，并购整合策略将决定了并购是否能带来实际收益，影响到并购是否能长期成功。