医保带量采购是医保直接和药企谈判，虽然药品采购的主体是医院还是医保仍然不甚明确，但最终肯定是一票制，这意味着传统的流通商已经不能从药品经销中获取本已微薄的差价，只能将自身降格为配送商，这对流通商形成了较大的冲击。而且，无论流通商规模的大小，通过拓展医院关系来开展业务的模式已经不再适用，这也将影响到流通商在市场的话语权。

10月10日，阿扎胞苷等17种抗癌药的国家医保准入谈判成功，药价平均降幅约56.7%，比周边市场平均低36%。新组建的医保局在谈判能力上得到了较大的提升，此次药品平均降幅超过了50%。从国际经验来看，以单一支付方为主的国家在医保药品谈判中都普遍占据优势，这与多头支付体系有着很大的区别，中国的医保谈判也概莫能外。

由于中......

由于中等收入人群的形成时期还非常短暂，给其的定义还非常广泛，在这样一个中端人群去归类其需求本身就存在一定的模糊性。因此，中产的需求也存在着一定的不确定性，从此次调研来看，在某些决策上的犹豫和不明确是较为明显的。但就大方向来看，中产的医疗和养老需求还是较为明确的：医疗服务上，公立优先于私立；医疗保障上，有购买保障的需求但更希望公司支付一部分；养老服务上，需要专业机构和人员的服务；养老......

在壹药网上市之后，整个医药电商的市场已经到了一个转折的关头。自从2014年以来，医药电商几经起落，特别是在2017年的处方药严禁网售的新规出台后，医药电商的前景越发暗淡。从壹药网的上市可以看出，直接面向C端的药品销售增长虽然较快，但受制于流量的昂贵和市场的同质化竞争，营销成本高昂，亏损极为严重。这迫使壹药网不得不转向2B的业务，但B2B模式虽然成本可控，但利润极低。而且随着线下药店的大规模合并，未来的市场需求将总体萎缩，市场前景较弱。

在医疗控费的大方向下，作为中国整体医疗开支40%以上的药品市场始终是政策密集出台的重中之重，国家医保局近期的带量采购新政对药品市场的发展影响深远。与之前的招采和支付完全分离的方式不同，此次的改革不仅由支付方来主导招采，而且药品的招采和使用量全面挂钩并以医保为主要的奖惩措施来制约医院在最终使用层面的规避性措施。

如果将凯撒的模式等同于HMO的成功是不准确的，凯撒的模式复制到其他地区也没有体现出非常明显的效应，而且大部分合作形式的HMO在支付和服务的协作效果上也没有这样明显。因此作为一种创新手段，HMO确实对控制费用有所帮助，但效果仍有地区的局限性，要在更大范围上复制支付方和服务方的整合将需要极大投资，实施起来会难度很大。

从公共卫生的角度来看，医疗的目的应该是为大部分人服务。这不仅体现在医疗服务上，也体现在医疗支付上。可是在当下的中国，不少新出现的医疗商业模式完全忽略了医疗为大部分人服务这个目的，转而瞄准小部分人，或者说是过于细分的人群，这导致了许多商业模式没有办法在医疗土壤中做下去并带来整个行业的改变。

过去几年涌现......

从三家美国营利性连锁医院的发展中，可以得出几点对中国市场医院投资有价值的借鉴。

第一，并购收购确实是医院做大规模的常见办法，但并购标的选择，并购整合策略将决定了并购是否能带来实际收益，影响到并购是否能长期成功。

虽然民营医院的数量早就超越了公立医院，各项指标也上升较快，但民营医院的发展仍然较为薄弱，主要依靠机构数量而非机构质量来获得发展。民营医院在2011年到2016年间的年均诊疗人次增速为15%，高于公立医院的7%，但民营医院的诊疗人次的基数低，2016年，公立医院的总诊疗人次为28.5亿人次，民营医院只有4.2亿人次，为公立医院的15%。

平价法案（ACA）通过之后的美国医疗服务市场经历了巨大的变革，这不仅对大型医院产生了巨大的冲击，对广大的社区和乡村医院也带了前所未有的压力。医院市场也迎来了自从20世纪80年代以来的巨大并购潮流。大量小型医疗机构倒闭或者被兼并，在南部和乡村地区，营利性医院的兼并越来越严重，而在北部和各个小镇上，非营利性医院的对小医院的并购或者与之的合作也已经成为一种趋势。

与世界其他国家相似，中国的养老金制度受困于老龄化。而且，由于中国经济发展还未真正进入发达国家之列，老龄化却远快于其他国家，养老金系统的存续性受到的挑战特别巨大。

截至2017年，中国60岁以上人口超过2.4亿，占总人口的比例是17.27%，65岁以上人口1.58亿，占总人口的比例是11.37%。虽然从现阶段来看，中国的老龄化并不......

支付方严控价格

在各家主要的上市入家服务公司中，Medicare的支付比例均达到70%以上，是最核心的支付方。其余的支付由Medicaid和一部分个人自费或商业保险付费。临终关怀的Med......

美国一共有超过12,000家入家服务公司，入家服务主要由护士上门为用户提供各种专业服务，入家服务提供的服务项目包括：伤口处理、心血管疾病康复、药物更换、疼痛管理、用药管理、患者教育、注射输液等。入家服务的辅助服务还包括远程跟踪和24小时紧急情况警报等。

连锁复制在很多行业是增加规模、造成品牌集中推广效应的重要手段，也是公司快速做大和便于资本运作的有力工具。不过在医疗服务这一重资产重资源领域，连锁战略的应用可能造成截然不同的效果，投资者必须从三个方面来考虑是否要连锁化以及怎样连锁化。一是连锁的范围，二是连锁的复制规模，三是连锁的速度和时机。

医疗服务归......