由于潜在市场广阔，GLP-1正成为医药市场的必争之地。但是，GLP-1最终的市场到底能有多大不仅取决于潜在的用户数数量，更关键的是真实需求和支付能力。用户超重并不代表其一定会转化成GLP-1用户，需求和可负担性将决定有多少用户会真正进行转化。

近日，KFF公布了一份有关对GLP-1看法的调研，该调研在2025年10月27日到11月2日进行，在全美选取了1350个成年人，误差率在正负3个百分点。根据调研结果显示如下四点： 

18%的成年人曾经使用过GLP-1，包括12%现在仍在使用。但56%的用户表示GLP-1的价格难以承受，包括27%的用户是拥有保险但不得不全自费

45%的用户是糖尿病患者，29%的用户是心脏病患者，只有23%的用户是超重或肥胖

当前还在使用GLP-1的用户中，50-64岁是主力人群，占比为22%，其次为30-49岁人群，占比为11%，65岁以上人群占比只有9%

用户获取GLP-1的主要渠道是线下医生，占比76%，线上渠道占比只有17%，医美机构占比为9% 

从调研来看，单纯的减肥需求并不是推动GLP-1的主力，而是疾病治疗为主，减重为辅的模式。在曾经使用GLP-1的用户中，肥胖或超重、糖尿病和心血管疾病是用户用药的主要原因。但是，只有30%是单纯因为减肥用药，38%是单纯治疗疾病，32%是减肥和治疗疾病两者兼而有之。 

另一方面，从支付模式来看，GLP-1全自费的用户只有30%，主力还是依赖保险。其中，27%的用户是有保险但需全自费，3%是自费用户，48%是保险覆盖一部分，自己还有共付部分，22%的保险全额支付。不过，不管有无保险，50%以上的用户表示难以负担，这点与是否拥有保险无关。55%的保险用户表示负担GLP-1有困难，56%的无保险用户表示有困难。 

无论是否有保险，超过半数的用户表示有可负担性的压力，出现这种情况的原因是只有1/4的商保机构对GLP-1的减肥适应症进行报销，而Medicare则不对减重适应症报销。而且，即使覆盖的机构，其对用户使用的限制也较多，比如要求BMI在27或30以上并同时患有一种以上慢性病。 

当然，由于GLP-1的标价较高，在1000美元/月以上，而用户的共付（co-pay）是根据标价而不是净价的，根据20%的共付比例，用户的实际负担在200美元/月以上。这对用户的负担并不低。KFF之前的调研显示一半成年人表示他们无法一次性拿出超过500美元的医疗费用应对突发疾病和状况。因此，美国自费买药的人群其实有限，GLP-1的价格如果不出现大幅下降，能够负担长期使用的人仍然有限。 

从上述两个前提来看，可以理解为什么50-64岁的人群是GLP-1的主力人群。从财富积累的角度来看，50岁以上的支付能力更强，也就可以有更多的自费支付的能力。另一方面，50岁以上人群罹患慢性病的可能性比50岁以下要高很多，其从疾病治疗的需求使用GLP-1的可能性也更高。30-49岁的人群使用GLP-1更多是出于减重的需求，但由于自费能力较弱，又没有太多的疾病治疗的刚需，所以在用户中的占比只有11%。而65岁以上的老年人由于缺乏保险覆盖减重，完全是因为疾病治疗的需求使用GLP-1，整体的用户占比也就下降到9%。

当然，从性别来看，GLP-1的使用还是有一定的差异，女性明显比男性要高出一定比例，但相对有限。有22%的女性曾使用GLP-1，现在仍使用的占比为15%，但男性只有14%曾使用过，仍在使用的只有9%。这说明对外在形象的需求也是推动GLP-1的一个辅助因素，从用户获取GLP-1的渠道有9%来自医美或医学水疗机构也可以佐证这一点。 

而从停药的原因来看，难以负担导致的占比是14%，副作用导致的占比是13%，说明副作用对停药的影响接近支付压力。但副作用短期还很难有研究上的突破，而可负担性却是有可能改变的。 

KFF的这份调研也对近期美国政府对处方药价调整做了调研。调研发现大部分用户并不知道这件事情，但对于特朗普政府是否会真实有效的降低药价上，大部分用户表现出了不信任。只有38%的用户表示政府可能会降低药价，62%的用户表示不相信或不太可能会降低药价。即使分党派来看，民主党只有9%相信药价会下降，独立选民也只有33%，共和党则有73%表示相信药价会下降。但非MAGA的共和党用户却只有37%的用户相信药价会下降，这一比例接近独立选民。 

最后，从用户获取GLP-1的渠道主要来自线下的全科和专科医生来看，线上渠道仍然只是补充而不是主力。当然，有17%的GLP-1用户在线上获取药品仍然是远高于其他药物，这是其具备一定的消费属性导致的。但毕竟大部分用户使用GLP-1是为了治疗疾病而不是单纯的减肥，所以线上渠道的重要性虽然提高了，但还是只能以辅助的形式存在。 

总之，从KFF的调研来看，有效需求聚焦在疾病治疗或与减重相关的疾病治疗，单纯的减重占比始终不高。背后的原因正是由于支付方限制了对减肥适应症的报销，仍然聚焦在疾病治疗。因此，如果维持高价，GLP-1的可负担性始终是其扩展用户基础的主要挑战，大部分用户没有能力自费获取药物，只能接受支付方的限制。