长期以来，美国联合健康一直被作为中国保险公司或类保险商业模式的模仿对象，特别是在类似凯撒这样的重资产整合模式很难在中国复制之后，联合健康的故事更容易在中国市场被接受。不过，如果考虑到中美医疗市场的巨大差异，中国公司学习联合健康需要站在中国本土市场来思考，而不是寻求去全部或部分复制。

与凯撒这种以自有医院为前置条件，需要深耕一个地区数十年的发展模式不同，联合健康面向全国市场，更多采取与医疗机构合作...

由于互联网健康险主要面向个险市场，在以团险为主的美国市场，数字化的保险规模增速并不快，且已经融入主要大型商保公司的服务中，小公司的优势已经大大削弱。由于缺乏风控能力，很多小公司在早期面临持续的高额亏损。不过，美国市场的好处在商保可以持续涨价，涨价最终覆盖了亏损并获得了利润。不过，高免赔额对用户的体验并不好，如果在价格类似的情况下，免赔额过高导致用户的流失。

在个险市场收窄之后，美国创业型保险公司只...

与海外成熟市场不同，中国大陆地区的医保支付改革起步较晚，医保资金长期可持续压力又很大，早期采用集采的模式确实收到了明显的效果。但要建立一个良性持续的医保支付调整体制仍需多重制度和工具来保障，这包括医保支付价、增加病人使用高价药的成本、对药店强制仿制药替代以及对医疗机构设定细化用药考核指标。

首先，在集采之后，集采价格被设定为医保支付价，这点和德国模式比较类似，FRP是按照出厂价来确定医保支付价的。...

长期以来，中国医保以被动赔付为主，无论是医疗服务还是药企都借此快速做大规模。在医保地位较为薄弱的情况下，中国的商业健康险面临较大的风险，不得不将自己的赔付范围紧紧限制在医保报销范围内。虽然对医疗保障的提升有着明确的诉求，但受制于支付能力和意愿，个人更愿意在类寿险的定额给付的重疾险上进行持续的高额投入，而只愿意在赔付型医疗险上投入较低的金额。这导致中国的商业健康险市场始终无法在实报实销的医疗赔付上做...

2021年，健康险增速快速回落，1-10月的增速只有3.8%。但如果仅从财险公司来看，其健康险的增速仍保持在20%以上。不过，由于财产险公司的健康险基数较低，总共只增长了200多亿保费，难以扭转整体健康险市场的颓势，但仍值得持续关注这一市场。

财产险在健康险领域的竞争原先主要集中在互联网保险公司和大型巨头，但随着车险增速出现明显下降，健康险成为财产险公司的新增长点。在大量原先没有经验的财产险公司进入健康险领域之后，...

自从第一家公司Teladoc在2015年上市以来，数字医疗市场的发展获得了巨大的关注。虽然从2017年起，数字医疗的发展已经初现疲态，但随着2020年的疫情推动，数字医疗再次被推向了新的高峰。不过，数字医疗本质上不是线下医疗的替代而只是补充，市场规模有着明确的天花板，这也导致数字医疗面临新的增长停滞期。

从过去6-7年的实际发展情况来看，市场证伪了很多假设，这些假设造成了数字医疗领域的三大误解：福利被误解成刚需、B端...

随着老龄化的进程加快，无论是以财政为支撑还是以社会保险模式发展，各国医保普遍面临基金可持续性的困境。但是，医保改革是牵一发而动全身，由于势必触动医疗全行业的利益，医保支付制度改革一直是世界各国制度改革的难点。不过，在财政巨大的压力下，世界主要经济体都获得了明显的进展，其中尤其以药耗价格改革获得最明显的推进。

由于医疗服务的价格都是固定的，对医疗服务的改革主要集中在控制不合理诊疗行为，这主要依靠总额...

近日，多家保险公司宣布2022年暂停或下架互联网保险产品，对市场形成了较为明显的影响。市场变革的主要原因是银保监会在10月份出台的《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》（以下简称《通知》）。

定义产品范畴，限定保险公司准入门槛

首先，《通知》规范了互联网人身险的产品范畴，还限定了经营互联网人身保险业务的公司门槛。

在互联网人身险的产品范畴上，“互联网人身保险专属产品范围限于意...

2020年，疫情推动了美国互联网医疗的爆发式增长，在线问诊的单周次数达到了历史峰值。不过，美国分为以医院和医生为主导的依靠Medicare报销的机构模式和以第三方平台为主导依靠商保报销的平台模式。从2020年公布的数据来看，无论是从增速还是绝对值来看，医疗机构主导的模式都远远超过平台模式。这一方面是因为老年人（Medicare只覆盖老年人）在问诊的使用率上本身就要远高于工作人群（商保只覆盖工作人群）。但另一方面，患者对医...

Diplomat拥有超过40年历史，是全美最大的独立特药药房，2018年占零售药店特药市场规模大约2%到3%。2019年12月，Diplomat被UnitedHealth旗下OptumRx以3亿美元的价格收购，也就是4美元一股，其中包含5.6亿美元的债务。而就在2015年，公司最高峰时候的估值达到过30亿美元。

从Diplomat的衰弱可以看到美国独立特药药店规模化的困境，这对中国DTP药店市场有着明显的借鉴意义。

受到美国高度集中的PBM市场的推动，美国特药药店的市场也...

近日，国家医疗保障局发布了《关于印发DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划的通知》（以下简称《通知》）。《通知》给出了时间表，明确了从2022-2024年分期分批完成DRG/DIP付费改革任务，“到2024年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP付费方式改革工作，先期启动试点地区不断巩固改革成果”。这也就是说全国所有统筹区最晚进入DRG/DIP改革的时间是2024年且必须在2025年完成全覆盖，“到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的...

自从数字疗法这一概念出现以来，由于其对控费和对医疗服务能力的提升并不明确，这一模式最感兴趣的并不是保险和医疗服务方，而是药企。随着大部分慢病用药专利过期，无论是慢病还是类似精神类疾病这样需要长期服药的领域都面临着剧烈的竞争。在激烈竞争下，药企需要通过提高疗效入手来吸引用户持续服药并保持依从性。

在这样的背景下，药企在过去十年一直在持续寻找能与其合作的健康管理工具。随着数字医疗在美国的兴起，药企将...

2021年11月，国家医保局发布了《基本医疗保险医用耗材支付管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》），这是对2020年6月发布的《基本医疗保险医用耗材管理暂行办法（征求意见稿）》进行修改之后再次向社会公开征求意见。这次修改稿最大的亮点是明确了医用耗材支付改革将采用通用名管理，这对整个医用耗材市场将产生深远的影响，尤其是对那些由于耗材集采还没覆盖的大量品种。

与药品集采快速推开不同，医用耗材的集采推进...

11月16日，通过SPAC模式的上市的数字疗法公司Talkspace的股价暴跌36.28%，市值只剩下3.29亿美元。而自上市以来，其股价已经跌去近80%。其董事长Braunstein表示：“我们并没有以我们希望的方式开始成为一家上市公司，我们对此明显感到失望”。

Talkspace是一家通过向个人和企业提供心理治疗服务的公司，目前主要的收入来自个人，但向企业和保险公司等大客户提供服务的规模在上升。正如《美国精神健康数字疗法：可及性与规模化的内在...

与互联网医疗类似，支付方决定了数字疗法的发展趋势。不过，由于数字疗法本身的市场天花板很低，无法像在线问诊那样进行持续的扩展，即使纳入支付方，对其的助推作用也远不如互联网医疗。本质上来说，数字疗法更像药品，但又无法像药品那样纳入大比例适应症人群，其面临的挑战要远大于互联网医疗。

从全球市场来看，由于在线问诊受到疫情的催化，已经透支了未来5-10年的市场空间，投资者正在将目光投向在线医疗的其他领域。从美...

自从被Teladoc收购以来，Livongo获得了高速增长，从一年前的55.3万增长到2021年三季度末的72.5万，增速为31%。虽然增速与之前超100%相比并不起眼，但由于之前基数一直较低，在获客的绝对数量上还是保证了高增长，这主要得益于来自Teladoc高达5250万用户的转化，这也是两者之间合并的主要因素。

但是，如果结合Teladoc二季度的财报来看，Livongo在2021年二季度的会员数量已经为71.5万，与去年同期的41万相比，增速高达74.4%。...

虽然中国有心理治疗需求的人群占比要比美国低很多，只有1/12，但总人数是远高于美国的，根据业内预计，大概在1.7亿人。不过，中国精神科医生数量的供给是非常匮乏的，截至2019年年底，精神科医生（含助理医师）的数量为4.64万，而同期美国精神科医生的数量为4.11万人。中国的需求群体更大，但医生供给却与美国相差无几，中国精神健康市场供需失衡更明显。

不过，与西方文化对心理治疗的认可不同，中国文化对心理治疗的认可度...

美国精神健康市场规模庞大，几乎1/5的美国人曾寻求精神治疗，但由于供给的短缺，最终只有其中的20%接受治疗。根据市场信息公司OPEN MINDS在2019年发布的《美国精神健康市场报告》，美国精神健康市场的规模为2251亿美元，这包括治疗、药品和在精神科住院治疗及药物滥用康复。这还不包括间接损失，比如，抑郁症对美国生产力的损失可能超...

目前德国是唯一的以医保为主的国家中对数字疗法进行医保报销的。数字疗法APP在德国首先要通过德国联邦药品及医疗器械管理局——BfArM (Bundesinstitut für Arzneimittel undMedizinprodukte)的批准才可上市，上市之后12个月才可以申请纳入医保。

相比于美国，德国的数字疗法纳入医保是极为宽松的。根据《数字供给法案》（DigitalSupply Act，DVG)，医保可将数字疗法纳入报销，但并不会审核数字疗法的有效性，这给数字疗法公...

近日，卫健委发布了《互联网诊疗监管细则（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》），对互联网诊疗提出了更细化的监管规则，基本原则主要有两条：线上线下一体化和属地化。这对医院或医联体自身拥有的互联网医院是有利的，但不利于平台型互联网医院。

《意见稿》除了继续强调只能进行复诊和不得首诊，以及必须建立省级互联网医疗服务监管平台对辖区内互联网医疗活动进行监管之外，重点对医疗机构、人员、业务和质量安全等方面...