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中国体检市场：朝阳还是夕阳？

2015年12月

在爱康国宾从美国退市私有化的过程中，中国民营体检行业另一巨头美年大健康与多家投资公司组成财团，以爱康管理层私有化价格溢价两成向爱康提出要约收购。此次事件与去年复星联手TPG对美中互利私有化过程中受到的春华资本的阻击较为类似，都是市场中的竞争对手认为私有化价格过低而发起的。

过去两年美国中概股的估值长期低于A股市场，这引发了中概股的回归热潮，但这一...

近日有媒体报道中国的递延型商业养老险税收优惠政策有望12月底出台。如果出台，这将会是中国养老保障政策利好的一大实际突破。

递延型商业养老险税收优惠，是指在职员工购买商业养老保险可以作为税前列支，应缴纳的税款在退休后再支付，也就是递延。因为年龄税基不一样，因此递延可以带给投保人税收上的一定优惠。这项政策已经讨论了很多年，但迟迟没有出台。可能的影响因素有两个方面，一是税收操作的实际流程，二是是否会出现...

自从医改进一步强化了药品零差率的措施以来，各个试点地区的医院药房都从原先的利润中心变为成本中心，医院为了降低药房对其的成本压力，普遍采用药房托管的方式来将药房从成本中心变为利润中心。

药房托管是指托管方与医疗机构通过契约形式，接管医院药品采购、配送及日常管理。与原有医院药品销售模式相比，区别仅是医院药品采购由分散变为集中委托一家。医院通过药房托管，将药房的成本转嫁给托管方并要求托管方每年上缴一定...

近日，美国远程问诊公司American Well宣布将与全美最大的营利性医院网络Community Health Systems (CHS)展开合作，CHS将借助American Well为其用户提供周末和非工作时间的非急诊性质的远程问诊服务，以提高CHS服务的可获得性和便捷性。

自从美国首家远程问诊公司Teladoc上市后遭到不断的质疑以来，第三方远程问诊模式的可持续性问题一直困扰着市场。独立第三方的远程问诊虽然增速飞快，但实际使用人数有限且盈利能力较弱，Telad...

过去五年中，中国的健康险经历了从年增长率2%到41%的飞跃，平均年增速远高出寿险。健康险总保费也从2010年的677亿元增加到2014年的1587亿元，占整体人身险（包括寿险、健康险和人身意外险）的比例从6%增加到12%。

然而，与健康险规模增长不相匹配的是保险给用户提供的保障并没有真正上升，用户也没有真正从健康险上获得真正财务和医疗上的风险保护。事实上飞速发展的中国健康险市场的大部分并不是真正意义上的保障型产品，其发展...

在爱康国宾从美国退市私有化的过程中，中国民营体检行业另一巨头美年大健康与多家投资公司组成财团，以爱康管理层私有化价格溢价两成向爱康提出要约收购。此次事件与去年复星联手TPG对美中互利私有化过程中受到的春华资本的阻击较为类似，都是市场中的竞争对手认为私有化价格过低而发起的。只是此次要约收购是行业竞争对手，溢价两成也是属于高举高打，逼迫原有私有化方提价的意图昭然若揭。

过去两年美国中概股的估值长期低于A...

药改以来，医院在药品占总收入比例有了更大限制，尤其在基层医疗机构，药品零差率和补贴缺口带来了很大的财务压力，一个明显的趋势是检查增加了，这对病人和医保基金来说，控费的压力将再次增加。 

三级医院的检查规模从2009年以来年均增长率接近30%，二级医院也达到了17%左右，基层最低，为15%左右。在药品改革最明显的基层，检查相应的变化也最明显。2010年前基层检查规模的年增长率大致是10%，从2010年后节节攀升，达到15%左...

随着美国医改的深入，医疗机构在价值医疗的支付方式影响下，正在加大远程追踪的投入，更好的去了解病人并及时干预。在价值医疗的推动下，对疗效的考评成为支付方赔付的依据，这就要求医疗机构和医生能够及时掌握病人病情的发展，从而降低病人的再次就诊或再入院的比率。

根据Spyglass Consulting Group提供的最新调研数据，84%的医疗机构已经投资了远程病人监测系统，79%的医院已经使用分析工具和大数据来支撑其管理。这与去年的...

美国最大的医疗保险公司UnitedHealth近期表示考虑退出奥巴马医疗的个人保险部分，主要的原因是亏损且盈利前景模糊。这再次显示出在商业保险在个险逆选择上的风险。

奥巴马医改中的重要一环是要求个人必须购买保险，且保险公司不得以既往症拒保。在此政策引导下美国各州形成了保险交易所(Exchange)，主要为包括小企业主、小公司、自由职业者等群体提供保险。UnitedHealth目前在35个州的保险交易所销售个险产品，在这部分新市场大...

移动支付公司SQUARE近日公布了其最终的IPO发行价——仅为9美元，按发行价计算的市值仅为26.6亿美元，较该公司最后一轮融资时60亿美元的估值缩水56%。而在11月初，美国著名的基金公司富达（Fidelity）旗下的两只基金刚刚将他们持有的Snapchat股票价值下调25%，而此时距离他们首次投资该公司才刚刚过去几个月。同时，其投资的人力资源软件公司Zenefits的估值从之前一轮融资设定的45亿美元下调为23亿美元，互联网公司估值被腰斩引发了...

过去很多家长认为儿童肥胖似乎是欧美国家独有的问题，可现在，中国的孩子正在越来越胖，也为此变得越来越不健康，因肥胖导致的疾病发病率已经超过美国。国际肥胖研究协会（International Association for the Study of Obesidy）2014年在其主办杂志《Obesidy Review》上公布的一组数据足以说明这一堪忧的情况。

• 目前中国有12%的儿童超重，在不满17岁的青少年儿童中,有1/3的孩子至少出现了一种心血管危险因素。
• 中国12至18...

前面三篇中我们根据对美国市场的观察和分析，探讨了保险公司可能会支付的服务，我们发现保险公司最愿意支付的服务是能够帮助他们直接降低费用的项目，包括快速诊所、远程医疗在内的项目都是非常直接的节省理赔支出的办法。

在中国市场，随着越来越多数字医疗创业项目声称其收入模式来自于保险公司付费，我们必须要问的问题也接踵而来：中国的商业支付方到底处于什么样的阶段？能不能为这些项目付费？

从中国健康险的结构来看，...

在美国近日举行的mHealth Summit（移动医疗峰会）上，各方热烈讨论的不再是移动医疗mHealth（Mobile Health），而变成了cHealth（Connected Health）——互联医疗。

mHealth向cHealth演化是理之所在、势之必然。移动医疗自从发展以来，始终没有找到可以大规模商用的模式，一直处在小规模发展的状态。除了几家卖健康概念类可穿戴设备通过走时尚和健康相结合的轻化路线获得成功外，大部分公司至今无法达到盈亏平衡点。这点远比不上...

过去五年来二级医院一直处于定位不清晰、人才流失、专科特色不明显的尴尬境地。二级医院中有很多是专科医院，他们面临的困难主要有三个方面。

首先，近几年一些大城市建立了三级、二级之间的医联体，但后来发现下级医院的优秀人才被三级医院吸走了。三级医院的快速扩张也带来了类似的情形，增加床位数和开新分院的举措都意味着需要更多的专科人才，尤其是有经验的医生。而编制问题、培养途中人才流失等原因导致优秀的专科人才的...

中国医疗服务市场正处在巨变的前夜。在老龄化和慢病高发的双重压力下，传统医疗服务体系将无力应对如此巨大的挑战。毫无疑问，传统的医疗服务体系会发生巨大的变革，但这一变革如何展开并获得持续的动力，哪个角度会成为重要的突破口？

2015年11月，国务院公布了推进医疗卫生与养老服务结合的一系列新促进措施，这将是推动未来以医疗服务为主的养老服务市场发展的重磅利好。其中，鼓励“养老机构内设的医疗机构可作为医院康复护...

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远程问诊模式的可持续性挑战：Teladoc的内在矛盾

2015年11月 

美国远程医疗爆发性增长的推动力：政策

2013年，奥巴马的《平价医疗法案》开始实施，更多的人有了医疗保险。这逼迫医生提高自身的服务效率而去考虑一些远程有效的服务手段。当然，最关键的一点是，平价医疗法案带来了收费方式改变。

该法案从过去按人头向医疗服务机构收费，转向按医疗价值收费。也就是说，过去医生看了多少病人，就可以收到多少钱...

价值医疗是美国此轮医改的核心，在价值医疗的推导下，整个医疗服务体系最终以疗效为赔付标准，这有力的改变了原先的医疗服务模式，也推动了市场上新兴模式的发展。

尽管美国有着较为完善的多层次医疗体系，但在按次数付费的支付体系下，医疗机构并没有动力去做好预防和康复，有些医生甚至希望病人多来看病以此可以挣更多的钱。但在以疗效为赔付标准的新形态下，医生必须更关注病人的整体身体状况，从整体性的角度出发来考虑全面...

2015是中国互联网医疗转折的一年。互联网医疗在潜行数年之后，终于在2014年获得爆发式的投资，赚足了市场的眼球。由于这并不符合市场自身的发展逻辑，互联网医疗何以在这个节点获得高额投资也引发了疑惑。自从2010年的电商投资大爆发以来，中国的互联网创业和投资正在摆脱对美国市场的跟随，逐渐走出有自身特色的轨迹。但在大多数时刻，美国市场的发展都深刻的影响了中国市场的价值判断。

互联网医疗在中国并没有很强的价值基...

近来，一场由北大人民医院院长王杉和春雨创始人张锐的对话被互联网医疗圈频频转发，引发业内的高度关注。这场对话互相打断了18次，可谓非常典型的反映了当下传统医疗服务圈和互联网医疗的沟通问题。在这场不在一个水平线上沟通的对话上，传统公立医院院长俨然以长者的身份给互联网医疗提出了谆谆教导，整场对话都是围绕着医疗质量和病人安全。而互联网医疗公司也不再轻言颠覆，而是强调自身能弥补当前医疗体系所不能解决的问题，去...

国务院总理李克强2015年11月11日主持召开国务院常务会议，决定推进医疗卫生与养老服务结合，更好保障老有所医老有所养。

会议确定，一是促进医养融合对接。医疗机构为养老机构开通预约就诊绿色通道，养老机构内设的医疗机构可作为医院康复护理场所。支持养老机构按规定开办老年病、康复、中医医院和临终关怀机构等。推进基层医疗机构与社区、居家养老结合，为老年人家庭提供签约医疗服务。二是鼓励社会力量兴办医养结合机构，支...