2017年国务院办公厅下发的《关于印发深化医药卫生体制改革2017年重点工作任务的通知》中明确规定了对公立医院费用控制的各项指标以及各项措施：

• 费用上：设定年度医疗费用增长控制目标，2017年，全国公立医院医疗费用平均增长幅度控制在10%以下
• 2017年，前四批200个试点城市公立医院药占比（不含中药饮片）总体降到30%左右，百元医疗收入（不含药品收入）中消耗的卫生材料降到20元以下。
• 合理控制公立综合性医院的数量...

PBM（药品福利管理）的形成主要是为了支付方在药品使用和开支上提供相关服务和控费工具，但是服务和软件所产生的收入总体规模较小，不足以支撑其做大。因此，对于已经掌握了药品销售核心入口的PBM来说，延伸进入下游的药品零售就成为了其做大的最佳方式。但如果没有为保险公司提供从制定药品目录到制定保险支付价等一系列的服务，PBM是无法在药品零售上获得规模的。这就注定了PBM事实上是受制于保险公司的。

但在过去的20多年，...

近日，人社部公布了涵盖130个病种的《医疗保险按病种付费病种推荐目录》（以下简称“《目录》”）。人社部要求各地积极推进按病种付费工作，应确定不少于100个病种开展按病种付费。

按病种付费是打包付费的一种形式，主要是指医保对医院的住院费用按照一个固定的标准打包支付。由于将所有的服务、产品和检查等费用全部打包，不再按照项目付费，医院将不得不考虑除了服务之外的产品使用数量和频率，以避免过多使用导致的亏损。这...

2018年3月13日，国务院机构改革方案正式公布，其中提到将组建国家医疗保障局。“方案提出，将人力资源和社会保障部的城镇职工和城镇居民基本医疗保险、生育保险职责，国家卫生和计划生育委员会的新型农村合作医疗职责，国家发展和改革委员会的药品和医疗服务价格管理职责，民政部的医疗救助职责整合，组建国家医疗保障局，作为国务院直属机构。”这一方案与之前在福建试点的医保办非常类似，这表明支付方将成为医改的主要推动力。...

从2017年的政策趋势来看，政府最支持民营资本进入并大力发展的领域主要包括：全科诊所、第三方独立医疗机构（医学影像、实验室等）、部分专科医疗机构，中医、以及医养结合医疗机构。

从各项政策中支持民营资本去发展的领域中可以归纳出以下几类。

第一，一些被鼓励的领域是医保报销比例很难有利润的板块。比如对全科医疗、护理、第三方血液净化机构这类来说，主要靠医保报销，而报销的比例和单价都不高，如全科诊所主要靠卖药...

2018年3月8日，美国第四大商业医疗保险公司Cigna宣布收购美国最大的独立第三方PBM公司ESI，如果包括ESI的债务，整个交易将高达670亿美元。这一交易意味着美国第三方的大型PBM已经基本消失，也印证了Latitude Health之前对美国PBM市场的判断：“第三方完全独立的PBM可能很难继续发展，支付方控制或部分参股的PBM会是市场的主要参与者”（参见Latitude Health在2017年12月推出的研究报告《支付红利终结下的衍生服务机会》）。

继2...

在美国支付方变革导致医院压力变大，住院量普遍下降的大环境下，Cleveland Clinic和CHS在最近公布的全年财务数据中，显示出两家医院的发展趋势明显不同。

Cleveland Clinic2017年的全年营收为84亿美元，同比上升5%。2017年的经营利润率为3.9%，比2016年上升了1个百分点。而CHS的病人服务数量和收入从2016年开始持续快速下降。2017年的总营收为153.5亿美元，同比下降16.7%。2016年，CHS的住院人数下降了8.8%，2017年则下降了13.9...

2018年3月，Oscar Health公开了其2017年的财务数据，保费规模收缩到2.29亿元，但仍巨额亏损1.27亿元。相比前两年的数据可以看出，面对个险领域的强劲逆选择和互联网模式的高额成本，Oscar Health的财务压力仍然巨大。Oscar Health 2015年和2016年的保费规模分别是1.27亿美元和4.26亿美元，但亏损分别是1.05亿美元和2.05亿美元。

从过去三年的数据可以可以看出，以个险为主的互联网健康险主要压力是：保费规模的增长并不能缓解亏...

医保的个人账户早有争议，其弊端包括账户资金没有被合理有效利用，在零售端的滥用及套现，账户资金不盘活即贬值等多个方面。多年以来针对个人账户提出的改变办法主要是门诊统筹，逐步缩减或取消个人账户。青岛在社区的门诊统筹已经实行了9年多，用户在社区就诊享受统筹待遇，而不需要扣除医保个人账户里的资金。

根据《2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》的数据，2016年，个人账户结余达5200亿元，而当年的城镇职工医...

无论是从医改的目标还是医疗服务市场的发展大势来看，自由执业是未来医生服务形态发展的大趋势。自由执业不仅有助于人才的正常流动，也有助于医疗服务市场的发展，改变扭曲的市场结构，推动整个医疗体系的正常化。但是，自由执业本身面临很大的挑战，在基本前提不具备的情况下，即使全面放开自由执业也很难获得预期的效果。

缺乏体现医生价值的市场是自由执业最大的挑战。在一个纯粹市场化的环境里，医生应该更希望去那些能体现...

随着医改的深入，特别是在分级诊疗面临较大挑战和对大型公立医院的限制越来越严格的现状下，第三方医疗服务正成为政策引导的一个新兴市场。为此，卫计委在2017年增加了检验、影像、康复、护理、血透、消毒、体检等10类独立设置的医疗机构的基本标准及管理规范。

但是，第三方医疗服务的发展面临较大挑战，并不是一个可以快速起飞的市场，特别是在现有的医疗服务市场利益固化还很难在短期撼动的情况下。从数据来看，虽然医改一直...

从对美国、新加坡和英国三个市场中，嫁接在政府基本保险之上的商业保险的分析来看，商业保险能够在政府基本计划之上做大需要几个必要条件：

1、高质量的私立医疗服务体系

一个有相当实力的私立医疗是保险公司提供升级计划的一个重要前提。这个私立体系必须具备与公立体系竞争的能力，在某些硬实力方面甚至优于私立。

英国的补充保险虽然份额小，但吸引企业用户和个人中高端人群的一个重要原因就是私立医院的有效服务，而且服...

全美国都在等待亚马逊能否给高昂的医疗成本带来解决方案，2018年1月30日，亚马逊终于给出了一个模糊的答案：与摩根大通和伯克希尔一起利用技术手段为旗下110万员工提供更低成本、更透明和更高品质的医疗服务。虽然没有细节，但亚马逊从企业自保体服务进入医疗领域的路径已经非常明确。

在老龄化和疾病谱改变的趋势下，特别是在保险覆盖面扩容后，医疗需求进一步上涨，整体开支仍然在加大，美国医疗成本的高企已经成为社会各界的...

2017年的医疗政策并没有前几年密集和重磅，但在看似略嫌平淡的政策下，整体基调的转型已经奠定——支付方正成为医疗改革的重要推动力。

自从医改启动以来，医疗保障的全面覆盖和服务方的全面改善是主要的目标。随着中国医疗保障覆盖率超过95%，保障的提升主要向纵深推进，对头部的大病需求给予更好的覆盖。这包括之前推出的大病医保和部分地区推出的补充医保，也包括鼓励商保提供更具深度的保障。但是，覆盖面的提升也带动了医保...

2017年12月，第十二届全国人大常委会第三十一次会议对《基本医疗卫生与健康促进法（草案）》进行了审议。该草案提出了两个重要方面，一是和之前其他政策一致，鼓励民营医院发展，主要鼓励非营利性医疗机构。第二个重要点则是禁止公立医疗卫生机构与社会资本合作举办营利性机构。草案中指出：“明确对非营利性医疗机构和营利性医疗机构分类管理，政府不举办营利性医疗机构（第八十三条）；禁止政府办公立医疗卫生机构与社会资本合作...

大数据用于健康险是市场热议的话题，但什么样的数据对保险最有价值？以什么形式嫁接大数据和保险能够体现其效果？市场的经验是什么？大数据对保险的作用是补充还是颠覆？这些是投资者和公司管理者必须要思考的问题。

1、Clover Health——大数据支撑的新型保险公司面临困境

Clover Health成立于2012年，是一家用数据分析方法为核心来做健康险市场的新型保险公司。Clover Health定位Medicare用户市场，核心产品是Medicare A...

自从2014年资本点燃了医疗投资的虚火，高烧正在逐步退却，虽然明确了这个市场的特殊性和挑战性，但市场对医疗服务投资的整体性认识依旧模糊，仍然认为只要满足了部分条件就能获得发展。正是基于这种片面的认识，市场上的资金虽然不再投资看不到前景的线上，但对整个医疗服务的投资仍缺乏整体性思维。

在互联网投资中，市场经常可以听到赛道论或者老二必死等理论，在具体的市场实践中，确实也印证了部分理论。但在医疗投资领域，...

编者按：本文发表于2016年3月，互联网医疗已走向衰弱，但线下医疗的故事还刚开始讲，在医疗投资缺乏概念的时刻，平台再次成为互联网医疗热炒的概念。但在医疗这个领域，根本不可能存在事实上的平台，也没有无所不能的模式。中国互联网市场的平台思维深刻的局限了互联网公司的视野，在医疗这个特殊的领域没有无往不胜的投资策略。

在互联网改造一切的冲动下，互联网对医疗的投资也在加大。对于医疗的投资，秉持着平台思维的互联网...

受制于中国医疗体系的复杂性和支付方的单一，互联网医疗正面临很大的发展困境。除了一些拥有较好资源或已在行业内深耕多年的公司，其他依靠资本在短期内堆砌出来的公司都面临较大的挑战。在线上已经无法再继续给资本市场讲故事的大背景下，线下的故事就成为了互联网医疗的救命稻草。无论是进入线下的诊所、社区卫生中心还是直接收购医院，都成为下一个故事的图景。

但互联网医疗进入线下无助于其自身业务的展开，在资本市场趋冷...

随着政策上对多点执业的推动，各类医生抱团或者帮助医生多点执业的平台纷纷出现。但目前成立的各类医生集团更多的是将原先的走穴或飞刀从暗变明，纳入更为规范的市场化运作的渠道，并没有为整个医疗体系创造更多的价值。

在慢病高发和老龄化加速的冲击下，中国医疗开支的增长呈现直线上升的态势，为了缓和过快增长的医疗费用给医保和个人带来的巨大压力，整个政策未来的基调将主要围绕着控费展开。在政策和市场的双重压力下，医...