在壹药网上市之后，整个医药电商的市场已经到了一个转折的关头。自从2014年以来，医药电商几经起落，特别是在2017年的处方药严禁网售的新规出台后，医药电商的前景越发暗淡。从壹药网的上市可以看出，直接面向C端的药品销售增长虽然较快，但受制于流量的昂贵和市场的同质化竞争，营销成本高昂，亏损极为严重。这迫使壹药网不得不转向2B的业务，但B2B模式虽然成本可控，但利润极低。而且随着线下药店的大规模合并，未来的市场需求将...

在医疗控费的大方向下，作为中国整体医疗开支40%以上的药品市场始终是政策密集出台的重中之重，国家医保局近期的带量采购新政对药品市场的发展影响深远。与之前的招采和支付完全分离的方式不同，此次的改革不仅由支付方来主导招采，而且药品的招采和使用量全面挂钩并以医保为主要的奖惩措施来制约医院在最终使用层面的规避性措施。

自从2015年以来，在药品采购领域确立以量换价的模式，药价谈判不再仅局限于省一级，而是在中央层...

在经济新常态下，大部分行业不仅已经无法获得高速增长，很多甚至面临紧缩。但医疗行业仍保持着高速的增长，按照目前的增速，市场规模基本每五年就要翻一番。这也吸引了大量行业外资本的关注，在过去两年有大量资本和人才涌入这一行业，但医疗是一个高度受政策管制的行业，并不是有资本就能成功的领域。因此，虽然市场期待医疗行业出现下一个BAT，能拥有快速复制的商业模式并出现统领全国的巨无霸；但市场或许很快将对此失望，不仅...

如果将凯撒的模式等同于HMO的成功是不准确的，凯撒的模式复制到其他地区也没有体现出非常明显的效应，而且大部分合作形式的HMO在支付和服务的协作效果上也没有这样明显。因此作为一种创新手段，HMO确实对控制费用有所帮助，但效果仍有地区的局限性，要在更大范围上复制支付方和服务方的整合将需要极大投资，实施起来会难度很大。

未来中国如果要发展HMO类型的整合医疗，肯定是无法照搬凯撒模式。未来的保险和医疗服务整合只能是...

从公共卫生的角度来看，医疗的目的应该是为大部分人服务。这不仅体现在医疗服务上，也体现在医疗支付上。可是在当下的中国，不少新出现的医疗商业模式完全忽略了医疗为大部分人服务这个目的，转而瞄准小部分人，或者说是过于细分的人群，这导致了许多商业模式没有办法在医疗土壤中做下去并带来整个行业的改变。

过去几年涌现的医生集团是典型的这类商业模式困境产物。

虽然医生集团已经前后出现高达上千家，但主要以体制内为主...

从三家美国营利性连锁医院的发展中，可以得出几点对中国市场医院投资有价值的借鉴。

第一，并购收购确实是医院做大规模的常见办法，但并购标的选择，并购整合策略将决定了并购是否能带来实际收益，影响到并购是否能长期成功。

虽然中国由于医疗资源分布不均，大城市的大型医院辐射异地用户的比例高于美国，但医院总体来说是本地业务，辐射的地理位置半径有限。并购是散点式还是集中式会影响到医院在一个市场的份额以及发展潜力...

虽然民营医院的数量早就超越了公立医院，各项指标也上升较快，但民营医院的发展仍然较为薄弱，主要依靠机构数量而非机构质量来获得发展。民营医院在2011年到2016年间的年均诊疗人次增速为15%，高于公立医院的7%，但民营医院的诊疗人次的基数低，2016年，公立医院的总诊疗人次为28.5亿人次，民营医院只有4.2亿人次，为公立医院的15%。

入院人次上，民营医院在这五年间虽然年均增速达到了22%，明显超过公立医院的9%，但民营医院的...

平价法案（ACA）通过之后的美国医疗服务市场经历了巨大的变革，这不仅对大型医院产生了巨大的冲击，对广大的社区和乡村医院也带了前所未有的压力。医院市场也迎来了自从20世纪80年代以来的巨大并购潮流。大量小型医疗机构倒闭或者被兼并，在南部和乡村地区，营利性医院的兼并越来越严重，而在北部和各个小镇上，非营利性医院的对小医院的并购或者与之的合作也已经成为一种趋势。

美国医院的压力主要来自支付方的变革。在ACA的推...

与世界其他国家相似，中国的养老金制度受困于老龄化。而且，由于中国经济发展还未真正进入发达国家之列，老龄化却远快于其他国家，养老金系统的存续性受到的挑战特别巨大。

截至2017年，中国60岁以上人口超过2.4亿，占总人口的比例是17.27%，65岁以上人口1.58亿，占总人口的比例是11.37%。虽然从现阶段来看，中国的老龄化并不算最高的，但如果仅从参保人员的养老金缴纳者和领取者之间的比例（抚养比）来看，养老保障制度的整体压...

近日，谷歌母公司Alphabet再次向号称以科技驱动的健康险公司Oscar Health投资3.75 亿美元，这距离其上次参与投资Oscar Health不到半年的时间。谷歌重金投入的主要原因是看重了Medicare Advantage市场，之前Alphabet已经入股了另一家号称以大数据驱动的专注于MA业务的公司——Clover Health。

美国政府允许商业保险来运行Medicare，名称为Medicare Advantage（或称为Medicare C的）。MA计划中大部分是个险，但也有18%是团险，主要...

支付方严控价格

在各家主要的上市入家服务公司中，Medicare的支付比例均达到70%以上，是最核心的支付方。其余的支付由Medicaid和一部分个人自费或商业保险付费。临终关怀的Medicare支付比例更高，达到90%以上。

由于入家服务和临终关怀的价格都由政府支付方确定，且近几年的总体趋势是增长很慢，基本只够覆盖医疗通胀和一小部分成本上升，这类服务的盈利空间很难通过提升价格来获取。且Medicare和Medicaid支付变严是整体医疗服...

美国一共有超过12,000家入家服务公司，入家服务主要由护士上门为用户提供各种专业服务，入家服务提供的服务项目包括：伤口处理、心血管疾病康复、药物更换、疼痛管理、用药管理、患者教育、注射输液等。入家服务的辅助服务还包括远程跟踪和24小时紧急情况警报等。

一些入家服务公司在提供专业护士的上门服务之外，还提供专业程度相对较低，但病人也非常需要的护理辅助服务，比如家政药事服务，换衣、用药提醒，缓和治疗，交通和...

连锁复制在很多行业是增加规模、造成品牌集中推广效应的重要手段，也是公司快速做大和便于资本运作的有力工具。不过在医疗服务这一重资产重资源领域，连锁战略的应用可能造成截然不同的效果，投资者必须从三个方面来考虑是否要连锁化以及怎样连锁化。一是连锁的范围，二是连锁的复制规模，三是连锁的速度和时机。

医疗服务归根结底是一项实体服务，虽然由移动互联网带来了一系列技术上的革命，但对于医疗服务来说，技术是辅助和...

目前健康险市场个险的一大发展变化是趋向于碎片化的保险产品，所谓碎片化指的是将保险产品指向特定人群，比如儿童、备孕女性，或者糖尿病患者这样单病种患者。碎片化是相对保险的本质属性——风险分摊的群体所指的，是一种有违保险本质的做法，是主动将保险的风险集中化的做法。近年来，无论是糖尿病、高血压还是肝病等单病种保险都在市场进行了多种尝试，但基本以失败告终。

糖尿病大病保险是其中的一类典型产品。近几年有多家...

长期以来，中国大医院的人满为患问题较为严重，病人都希望能获得优质的医疗资源。为了缓解看病难和看病贵，政策上希望通过分级诊疗的推行，让优质医疗资源下沉，从而推动病人的下沉，让大医院更多的集中在疑难杂症和重症的治疗上。为了让医疗资源下沉，医联体成为了主要的工具，通过让一家大型三级医院和部分低级别的医院和基层医疗机构结成联盟，推动大医疗机构对小医疗机构的提升，从而最终引发病人的回流。

从数字上看，分级...

随着饮食结构和生活习惯的改变，现代中国人的疾病谱也发生了很大变化，加上对自身健康方面的认知非常欠缺，个人对健康担忧的程度大大加深了。为了更好的理解消费者个人的健康意识和需求，LH在2018年开展了一次相关的调研。此次调研选取了70、80和90后这三个主要的工作人群，意图去发现其对健康的担忧异同以及由此引发的对相关医疗服务和保险产品的看法。

从调研结果来看，虽然不同年龄阶段对健康担忧有着较大的差异，但对医疗服...

为了更好的理解消费者个人的健康意识和需求，LH在2018年开展了一次相关的调研。此次调研选取了70、80和90后这三个主要的工作人群，意图去发现其对健康的担忧异同以及由此引发的对相关医疗服务和保险产品的看法。

从调研结果来看，虽然不同年龄阶段对健康担忧有着较大的差异，但对医疗服务的升级意愿和幅度相差不大，对保险产品或相关财务保障的需求相距也并不远。这表明中青年人群的健康担忧尽管各有不同，但对产品和服务的需求...

高端连锁医疗机构的发展包括4个特征。

首先，这类医疗机构的价格非常贵，门诊均次费用至少在1000元，因此高端医疗保险是其主要的支付方式，这部分高端保险客户也正是这类医疗机构在中国市场成长起来的土壤，但目前却也是最大的制约因素。一方面，外资企业迫于外派用人的资金压力，以及对本土化的迫切需求，开始改变外派高管的策略而转向从本地雇佣更多人才，未来外派人士的数量增长潜力会很有限。

这也正是高端医疗越来越转向...

随着美国支付方控费压力的增强，医疗零售化的趋势日益增强。医疗零售化主要是满足三点：在高免赔保险下用户对医疗服务价格的敏感，保险公司希望用更便宜的医疗服务替代急诊室等昂贵服务，以及价值医疗下的医院的院内服务转化到院外。

不过，虽然零售医疗确实在服务领域推动了医疗费用的有限下降，但却在另一个方面带来了严峻的挑战，不仅会减弱控费的效果，更关键的是对病人造成了可能的损害。

根据医学杂志《JAMA Internal M...